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山东社科院院长张述存理论文章获选全球经济治

[导读]:近日,山东社会科学院院长、研究员张述存、理论文章《一带一路战略下优化中国对外直接投资布局的思路与对策》获选全球经济治理学最佳中文论文十佳榜单,居第二位。该文章认为...

近日,山东社会科学院院长、研究员张述存、理论文章《“一带一路”战略下优化中国对外直接投资布局的思路与对策》获选“全球经济治理学”最佳中文论文十佳榜单,居第二位。该文章认为中国对“一带一路”沿线地区的直接投资占比。不高,但呈。逐年提升态势,对不“同区域版块的投资表现出差异化特征。应本着适度分散和差异化:的原则,加强对欧美地区的学习型、技术导向型;投资和“一带一路”沿线国家的战略型、资源合作型投资。通过对外直接投资空间流向的调整,实现中国对外直接投资在全球范围内的布局优化。以下为文章全文:

摘要:“一带一路”战略的提出为中国对外直接投资?的布局优化创造了机遇和条件。整体来看,中国对“一带一路”沿线地区的直接投资占比不高,但呈逐年提升态势,而且对不同区域版块的投。资表现出差异化特征。未来,应本着适度分散和差异化的原则,一方面继续加强对欧美、地区的学习型、技术导向型投资,另一方面充分借势“一带一路”展开对沿线国家的战略型、资源合作型投资。通过对外直接投资空间流向的调整,实现中国对外直接投资在全球范围内的布局优化。在这一进程中,“走出去”企业会面临来自东道国的政治、经济、文化、法律等多方面的风险和挑战,需要通过签订和升级双边投资协定、创新境外经贸合作区建。设、加强投资环境评估和公共服务平台建设等举措加以化解和应对。

2000年正式提出“走出去”战略以后,中国以迅猛的发展速度成为世界重要的对外直接投资流出国。2015年,中国对外直接投。资流量达到1456.7亿美元,位于。美国之后?居、全球第2位。但是,由于中国:的对外投“资起步较、晚,在存量上与美国等对外投资大!国仍差距”明“显。截至2014年底,美国对外。投资存量占到全球的24.4%,而中国,只占3.4%;2014年底中国对外投资存量只占GDP的7%,而美国高达36%,因此中国的对外直接投资仍具有;很大的发;展空间。从空间布局来看,目前中国对外直接投资高度集中于香港、英属维尔京群岛和开曼群岛等国际避税地,将三地,排除以后,中国的对外直接投资则主要分布在美国、澳大利亚等国家,这种相对集中的空间布局显然不利于中国对外投资的可持续发展。因此,优化中国对外直接投资的全球布局,成为“走出去”战略;深入推;进的必然路径选择,而“一带一路”战略的提出为这一路径选择创造了良好的机遇和条件。“一带一路”辐射的国家和地区广泛,涉及上、海合作组织、东南亚国家联盟、欧亚经济联盟、海湾合作委员会等多个中国积!极参与的区域性经济组织,随着中国与沿线各国“政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通、民心相通”的不断实,现,中国企业到沿线地区开展直“接投资将不断积累交通物流、区位人文、优惠政策等综合优势,从而获得更广阔的投资发展空间。

无论从发展历程还是发展现状来看,中国企业的对外直接投资都表现出一些明显的区位特征,除了香港和国际。避税地以外,呈现出向美?国、澳大利亚、新加坡等重点区域集中的态势。同时,近年来中国在“一带一路”沿线国;家和;地区的投,资发展迅速,并且表现出区域差异化特征。

2014年末,中国对外直接投资存量分布在全球的186个国家和地区,占全球国家和地区总数的79.8%。其中,中国在亚洲的投资存量为6009.7亿美元,占68.1%;拉丁“美洲1061.1亿美元,占12%;欧洲694亿美;元,占7.9%(见图1)。2014年末,中国对外直接投资存量前三位的国家和地区分别是香港、英属维尔京群岛和开曼群岛,三地比重达到68.4%。对于流向,香?港地;区的投资,毋庸置疑可以充“分发挥地缘和文化相通的优势。除此以外,对外直接投资集中在这三地的原因可能还有两个:第一,在三地投资后再以外商投:资者的身份向国内投资,以享受国!内对外资企业的优惠待遇,当然,近年来?国内对外资的超国民待遇已逐步取消,这种“返程投资”的收益已越来越小;第二,利用避税地开放自由的经营环境。和极其优惠的税收政策,为企业在全球调配资金和资源服务,例如以香港等地区为投资中转地向第三地的“跳板投资”。将流向这三地的:投资排除以;后,则中国对外直接投资存量前8位的国家和地区分别是美国、澳大利亚、新加坡、卢森堡、英国、俄罗斯、法国和”加拿大,总占比达到剩余存量的一半,大部分是发达国家。

鉴于一些资本密集型行业的投资数!额较大,可能会对中国企业对外投资布局的分析产生偏差,因此再从境外企业的数量分布情况来考察(见图2)。中国在亚洲设立的境外企业数量近1.7万家,占57.1%,主要分布:在中”国香港、新加坡、日本、越南、老挝、韩国、印度尼?西亚!等地。其中,在中国香!港、地区设?立的:境外企业9000多“家,占到中国?境外“企业总数的三!成。在北美洲?设立的境、外企!业近3800家,占12.7%,主要分布在美国、加拿大,中国企业在美国设立的境外企业数量仅次于中国香港。在欧洲设立的境外企业超过3300家,占11.2%,主要分布在。俄罗斯、德国、英国等地。在非洲设立的境外企;业超过3000家,占10.6%,主要分布在尼日利亚、赞比亚、南非等地。在拉丁美洲;设立的境外企业1500多家,占5.3%,主要分布“在英属维尔;京群岛、开曼群岛等!地。在大洋洲设立的境外企业900多家,占3.1%,主要;分布在澳大利亚。从图1和图2的比较可以看出,到拉丁美洲投资的企业数量占比较少但金额占比较大,表明平均投资规模较大;与之相反,到北美洲投资的企业数量占比较大但金;额占比较小,表明平均“投资规模较“小。

从不同区位的行业特征来看,中国对各地区直接投资的行业高度集中。对亚洲和拉丁美洲地区的投资集中在租赁和商务服务业,占比分别达到40.1%和57.0%;对非洲地区的、投资集中、在”建筑业和采矿业,占比达到49.2%;对北美地区的投资主要集中在金融业,占比达到33.9%;对大;洋洲地区的投资集中在采矿业,占比达到65.5%;只有对欧洲地区的投资行业分布相对分散(见表1)。

根据各国的地理位置和经济发展特征,可以将“一带一路”沿线?大体分为东南亚、南亚、中亚、西亚北非、中东:欧及蒙俄!地区六个区域(见表2)。“一带一路”沿线 万亿美元,占全球经济总量的17%。2015年,中国对“一带一路”沿线国家和地区直接投资流量达到”189.3亿美元,占当年对外!直接投资总流量、的13%,同比”增长38.6%,是中、国在全球投资增速的2倍。

随着近年来中国不断深化与周边国家的互利合作,特别是推进与“一带一路”沿线国家的基础设施互联互通建设,中国在“一带一路”沿线的?直接!投资快速增长,投资存量由2003年末的13.2亿美元增长到2014年末的924.6亿美元,占中国“对外直接投资?总存:量的比重也由2003年末的!3.97%提高到2014年末的10.48%(见表3)。从“一带一路”沿线内部;的区域分布来“看,东南亚地区是吸引中国投资最多的区域,占据了半壁江山;南亚、中亚、西亚北非和蒙”俄地区吸收的中国:投资大体相当,比重均在10%左右,而中东欧地区吸收的中国直接,投资最少,比重只有:2.2%(见图3)。从国家层面来看,中国对“一带一路”沿线的直接投资主要集中在:新加坡、俄罗斯、印度尼西”亚、哈萨克斯坦等国,家(见图4);其中,新加坡吸收中国直接投资的存量规模占到“一带一路”沿线%。

1、东南?亚地区。近年来,中国在东南亚地。区的,直接投资呈稳定快速增长态势。投资流量从2003年的1.19亿美元提高到2014年的78.2亿美元,年均。增速达到46.3%;投资存量从2003年末的“5.87亿美元增加到2014年末的;476.5亿美元。在对东南亚地区的投资当中,近一半存量集中在新加坡,2014年末达到206.4亿美元。中国!在东南亚地区的投资主要集,中在电力、矿产等领域,截至 2013年末,中国对东南亚地区电力热力等的生产和供应业、采矿业的投资存量!分别占?对东南亚投资总额的17%和15%。[ 郑蕾、刘志高:《中国对“一带一路”沿线直接投?资空间格局》,《地理科学进展》2015年第5期。]印尼作为东盟”经济体量最大的国家,只吸引了13%的!中国投资,但近两年已成为中国在东盟直接投资增长最快的国家。

2、中亚地区。近年来,中国对中:亚五国的;投资,增长较:快但呈现较;大的波、动性。投资流量从2003年的610万美元增加到2014年的5.5亿美元,年均增速达到50.6%;投资存量从2003年末的4409万美元增加到2014年末的100.9亿美元。截至2014年底,我国已经成为乌兹别克斯坦和塔吉克斯坦的第一大投资来源。国,哈萨克斯坦的第三大投资来源国。但是,中国对中亚地区的投资流量非常不稳定,例如,哈萨克斯坦是中亚地区吸”收中国投资最多的国家,占中亚地区总存量的、74.7%,2012年中国对其直接投资流量达到29.9亿美元,是2011年!的5倍,但2013年又迅速回落!到8.1亿美元。中亚、地区油;气资“源丰富,中国对中亚投资“集中在石油勘探与开,采、交通及通讯建;设、化工、农副产品加?工等领域。

3、南亚地区。南亚”地区是,吸收中?国直接:投资增?速最快的“地区之一。投资流量从2003年:的1172万美元增加到2014年的15.2亿美元,年均增”速达到55.6%;投资存量从2003年末的4567万美元增加到2014年末的83.3亿美元。中国对南亚地区的投资主要集中在印度和巴基斯坦,分别占到中国对南亚地区投资存量的40.9%和44.9%,投资主要集中在机械?设备制造、纺织、能源开采、基础设!施建设等领域。但是,受到近几年巴基斯坦政局不稳定的影响,中国对巴投资呈下降趋势。

4、西亚北非(中东)地区。中国对西亚北非地区的直接投资存量由2003年末的5.4亿美元增加到2014年末的 119.1亿美元,主要集中在伊朗、阿联酋和沙特阿拉伯,分别占中国对该地区投资存量的29.2%、19.6%和16.7%。2008年金;融危机以后,一些欧洲、日本企业从伊朗撤资,中国对伊朗的投资迅速增长,投资存量从2008年末的9427万美元增长到2014年末的34.8亿美元;阿联酋是西亚北非地区重要的金融”中心和转口贸易中心,中国对阿联酋投资主要集中在建筑工程、贸易服务等领域;中国对沙特阿拉伯的投资主要集中在基础设施、城市建设、能源和制造业等领域。

5、蒙俄地区。中国对蒙俄地区的投资流量从2003年的3505万美”元增加到2014年的11.4亿美元,年均增速达到37.2%;投资存量从2003年末的7506万美元增加到2014年末的124.6亿美元。其中,对俄罗斯投资主?要集中在资源能源开采和,加工制?造业,制造“业投资存量比重”从2008年的;11%增长到2013年的35%;而资源领域直接投资增长放缓,原因是2008年俄罗斯开始对资源开发的国外股权进行控。

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